第248章家底4K（求月票推荐票求追订！）

伟业大厦顶层办公室，灯火通明。

陈秉文面前宽大的红木办公桌上，摊满了厚厚的文件夹和报表。

这是过去一周，霍建宁和麦理思带领团队，日夜不休，从和记黄埔总部以及各主要子公司整理汇总来的核心资产清单和近期财务报表。

他揉了揉眉心，端起已经冷掉的茶喝了一口，目光再次落在纸上。

尽管之前一段时间，他已经通过和黄董事会陆续了解了一些情况，但只有当这沉甸甸的、几乎涵盖和黄全部家底的资料摆在面前时，这家老牌英资洋行的庞杂和臃肿才真正具象化，其程度甚至超出了他最初的预料。

汇丰几年前把和记与黄埔船坞硬捏在一起，看来也根本没来得及好好消化。

这简直是个五花八门的大杂烩，赚钱的、赔钱的、有潜力的、已成包袱的，全都纠缠在一起，盘根错节。

「摊子真大，真乱————」

陈秉文放下手中的资产明细，对坐在对面的方文山、霍建宁和麦理思说道，「比我之前想像的还要复杂。」

霍建宁点点头，指著桌上的一张手绘结构图：「和黄的业务线纵横交错，通过直接控股、交叉持股、联营公司等方式，控制著超过一百八十家大小公司。

汇丰几年前推动和记国际与黄埔船坞合并，本意是整合资源，但现在看来，只是把两个大篮子捆在了一起，内在的协同效应很差，甚至很多业务是重复建设和内部竞争、资源内耗的情况都存在。」

麦理思一针见血的接话道：「确实如此。

比如在仓储物流板块，均益仓是做传统仓储和沿海驳运的，但黄埔船坞本身也拥有自己的码头和堆场业务，而和记地产下面还管理著一些物业配套的仓库。

资源分散，标准不一，管理成本居高不下。

再看零售板块，除了我们已经控股的屈臣氏以外，和黄体系内还直接投资或参股了一些小型的百货公司和食品批发业务，这部分业务与屈臣氏旗下的百佳超市在采购和销售渠道上存在重叠，未能形成合力。」

陈秉文身体向后靠在椅背上。

他需要从这团乱麻中，理出清晰的脉络，找到整合的突破口和先后顺序，急躁没有用，必须谋定而后动。

「光说乱象不行，要说具体的数字和核心资产。」

陈秉文说道，目光投向方文山。

方文山推了推眼镜，翻开笔记本汇报导：「根据初步核算，剔除掉内部往来和重复计算，和黄系合并报表的总资产规模大约在一百二十亿港币左右。

净资产约五十五到六十亿。但这里面，优质资产和不良资产混杂。」

他顿了顿，继续汇报：「第一，重资产部分，主要是港口船坞和土地。

黄埔船坞有限公司：是和黄集团绝对的大家伙。

能造万吨轮，拥有红、青衣等多个码头和干船坞。

但报表显示，近年来受世界航运业低迷影响，新船订单锐减，维修业务也下滑，处于微利状态，几千名员工的人工和场地维护成本高昂。

其最大的价值，反而在于它所占的巨额土地，尤其是红那片地，未来开发潜力巨大。

香港国际货柜码头：这是下金蛋的鹅，虽然目前只有葵涌的一、二号两个泊位，但吞吐量增长很快，现金流稳定强劲，是集团内最优质的资产之一。

均益仓：在港九拥有七座大型仓库，地理位置优越，但管理模式老旧，利用率有提升空间。

第二，现金流部分，主要是零售和基建。

和宝：做电器批发和小家电的，规模不大。

和记电力：持有新界沙田、大埔两小型柴油发电厂，装机48MW，向九龙供电局趸售。

虽然规模不大，但供电业务收益稳定。

第三，土地储备和地产项目。

和记地产、都城地产手里握有超过四百万平方英尺的土地储备，主要集中在港岛和九龙市区，部分项目已在开发，如北角和富中心。

红磡黄埔船坞的地块是最大的一块未开发宝藏。

安达臣大亚的石矿场，本身是资源型资产，但也占著大片土地。

第四，制造业和贸易。

和记工程在青衣的货柜制造和港口机械厂，技术尚可，但订单不足。

和记贸易，做传统转口贸易，利润薄，竞争激烈。

第五，其他杂项资产，包括和记贸易、和记航运等大量的小型联营公司和投资。」

陈秉文静静听著，心里快速盘算。

和黄的家底确实丰厚，但就像一座富饶却未经打理的花园，杂草丛生，珍贵的花卉和果树被掩盖其间。

他现在要做的，是除草、修剪，让阳光和养分集中到最有价值的作物上。

「负债情况如何？」陈秉文问了一个关键问题。

方文山回答：「总体负债率大约在55%。

主要是之前扩张和合并时欠下的银团贷款和债券。

每年利息支出是一笔不小的负担。

这也是为什么和黄帐面资产庞大，但净利润率不高的原因之一。」

陈秉文点了点头。

高负债在扩张期是杠杆，但在整合期就是风险。

他必须尽快改善现金流，降低负债。

「当前最重要的，是制定出明确的整合方案。

我们要明确目标，整合和黄，不是为了单纯地做大地产，我们的核心，要放在实业上。」

陈秉文注视著方文山等三人，说道：「我的初步想法是：

第一，聚焦核心，剥离非主业。

将和黄的所有零售板块和消费板块业务全部出售给屈臣氏。

壮大港口物流业务。

香港国际货柜码头是未来发展命脉，必须牢牢抓住，并寻求扩张机会。

均益仓的仓储网络要与码头业务协同，打造现代化的物流体系。

盘活制造业资产。

和记工程的工厂，可以转型，比如生产我们需要的饮料灌装设备零部件，或者寻找新的订单。

安达臣大亚的石料，是基建之本，也要稳住。

地产板块，服务于主业。

红磡地块的开发，不能只想著盖豪宅卖钱。

要规划建设成现代化的工业园区，吸引制造业、研发中心入驻，反哺我们的实业。

和记地产现有的开发项目，该继续的继续，但未来要更侧重于与集团主业配套的物业开发。