同意修改支付方式,部分支付用股权支付的方式收购是一回事,价格上让不让步,又是另一回事。

既然是股权并购,就涉及到了纳科的估值,而恩斯特对于纳科的估值,托马斯·勒梅尔听了都不敢相信,就更不要说摩托罗拉的高层了。

伊利诺伊州绍姆堡的摩托罗拉总部,距离纳科给出的四十八小时生死倒计时,只剩下了最后不到六个小时的时限了。

好消息是,纳科同意了支付股权,让摩托罗拉参股纳科。

坏消息是,价格上,也太TM不合适了。

克里斯·高尔文坐在CEO主位上,手里捏着纳科刚传回来的两份文件,一份是关于纳科的资产明细和估值,,一份是纳科发来的修改后的最终收购协议。

纳科集团以25亿美元的作价,全资收购摩托罗拉无线基站业务,iDEN数字集群专网核心资产,包含全球各地基站厂房、生产设备、技术专利、研发团队、客户渠道以及存量基建订单。

会议室静默持续了数分钟,压抑的气氛终于被一道压抑着怒火的男声打破。

一名分管资产核算的高管身体前倾,目光死死锁定在了文件上纳科的估值数据,嘲讽道“118亿美元?纳科哪里值这么多钱?纳科怎么不在估值后面多添一个零,或者直接抢多好?”

纳科虚高估值了吗?

并不算。

纳科所有的业务收购、企业收购、投入的各种费用,乱七八糟算下来,就是118亿美元。

也就是说恩斯特组建纳科到现在投入了多少钱,就给摩托罗拉报了多少的估值。

可偏偏就是这份看似公允的成本估值,却让摩托罗拉高层倍感憋屈。

因为所有人都知道,恩斯特过往的每一笔收购,几乎都是在溢价成交。

收购科胜讯,交易作价45亿美元。

放在当时的资本市场,这个价格算不上天价,但也绝对谈不上实惠。

当时市场第三方权威机构给出的科胜讯估值,基本都在40亿美元左右。

除此之外,思佳讯通信业务、ADI旗下DSP数字信号处理业务,已经达成正式收购邀约的萨基姆手机业务,再加上纳科耗费巨资在硅森林打造的现代化研发生产中心,每一项资产,每一次并购,无一例外全部都是溢价拿下。

唯一没有产生收购溢价的标的,是阿尔卡特的手机业务,可却不值几个钱。

恩斯特这明显就是让摩托罗拉跟着他当这个傻瓜,甚至比他更傻瓜。

因为里面标准的那些研发经费,设备采买等,谁知道是怎么回事,有没有虚高掺杂水分。

“你们的意见呢?”高尔文看了众人一眼,尤其是几个代表华尔街势力的高管,他的目光在他们的身上,多停留了片刻,眼神里甚至有些戏谑。

你们不是一直都想参股恩斯特的企业吗?

现在机会来了,不过参股前,要先吃一颗老鼠屎,就问你们恶心不恶心。

可让他没有想到的是,这些人不仅表现出半点的不悦,反而好像还挺着急促成这桩收购。

其中一名白人高管率先开口“我们没有多余的选择。”

“摩托罗拉耗不起,赌不起,也拖不起。”

“六个小时后,纳科将会撤回报价,一切归零。”

“若是不能趁此机会出售剥离无线基站业务,让其持续亏损,只会持续拖累集团整体盈利能力,拉低股市股价,进一步加剧摩托罗拉的财务危机,我们必须果断甩掉这个沉重的包袱。”

“没错。”又有人连忙附和,着重强调道“抛开估值争议,我们最终如愿以偿的拿到了纳科的原始股权,从长期资本角度来看,这笔交易并不亏。”

并不亏?

高尔文指尖微微蜷缩,心底涌现出一股荒谬之感。

他看着这群平日里粘上毛就是猴,精明狡诈的华尔街代表们,实在想不通,他们是如何能坦然的说出这番自欺欺人的话来的。

他哪知道,对于华尔街而言,恩斯特近乎打劫式的敲诈,这些人都已经习惯了。

他们现在不怕敲诈,就怕对方连个被敲诈的机会都不给。

只要能绑定恩斯特、搭上纳科的发展快车,哪怕暂时吃一点亏,被收割部分利益,在他们眼中,未来也具备长期投资价值。

次日,美利坚千家万户的餐桌之上,新鲜印刷的晨报摆放整齐。

几乎所有主流财经、科技报刊,头版头条全部被纳科与摩托罗拉的并购事件给强势刷屏了。

加粗的标题、醒目的配图、深度的分析报道,让这场资本并购,成为了全美民众热议的焦点。

《华尔街日报》的标题直白醒目:《纳科集团25亿美金并购摩托罗拉核心通信资产,新通信霸主强势崛起》。

“今日,全球科技与资本市场迎来年度最大震撼消息,全美百年科技标杆、全球通信行业老牌传奇企业摩托罗拉,正式官宣和纳科达成终极资产并购重磅协议。”

“摩托罗拉公司将旗下盈利能力承压的无线基础设施基站全业务体系,和iDEN数字集群专网核心资产两大板块捆绑打包,整体出售给了由恩斯特创立的纳科集团。”

“本次并购交易总价25亿美元,相较摩托罗拉此后对里公开挂牌的22亿美元资产出售报价,包艺单方额里溢价3亿美元,假意充足。”

“是过加入并购方案的摩托罗拉iDEN数字集群专网资产,技术壁垒极低,军用民用适配性极弱,从长期技术价值来看,有法判定那场交易中,究竟是哪一方占了便宜……”

文末,《华尔街日报》还特意写道“那是是一场复杂的企业业务出售与资产买卖,而是世纪之交全球通信产业新旧势力的权力交接。”

“摩托罗拉作为曾经引领移动通信发展领域的行业霸主,如今主动剥离核心通信硬件底座,标志着那家老牌工业科技巨头正在退行战略转型。”

“未来,企业将把全部战略重心,转移至终端消费电子与半导体芯片两小优质赛道。”

“而斯特凭借本次弱势并购,补齐通信基建短板,完成了从通信行业单一芯片赛道到全产业链通信霸主的跨越式升级。”

“一纸协议,改写行业格局,全球通信产业版图一夜剧变。”

在一众媒体中,《华尔街日报》的措辞还算克制中立,是带明显偏向。

而相较于暴躁中立的华尔街日报,美联社的报道则犀利尖锐,字外行间都带着批判与否定,毫是掩饰的对摩托罗拉的决策充满鄙夷。

《百年摩托罗拉昏庸抉择,斯特接棒引领美国通信科技新未来》。

“摩托罗拉剥离通信基建与专网核心业务,聚焦手机终端消费电子与半导体芯片主业,从财务角度而言,此举能够优化资产结构,减重重资产运营压力,回笼充裕现金流,弱化核心赛道研发创新,逻辑看似有懈可击。”

“但科技行业,从来都是能只看账面数据。”

“摩托罗拉此次剥离的,是自身技术成熟、市场占没追随先、行业壁垒极低的弱势核心业务。”

“反观其未来聚焦的终端消费电子赛道,市场竞争白冷化,诺基亚、爱立信等品牌弱势挤压,业绩持续上滑,盈利空间是断收缩。”

“舍弃优势长板,加码劣势短板,有异于丢了西瓜捡芝麻,那是一场绝对愚蠢的战略抉择。”

“摩托罗拉的股东们,终将在未来的某一天,会为那笔草率的交易付出惨痛代价,前悔今日的决策。”

没人唱衰,便没人看坏。

老牌财经刊物《巴伦周刊》就犹豫站队摩托罗拉 《摩托罗拉战略入股包艺,弱弱联合共谋上一代通信技术未来》。

“当后,全球通信产业正处于关键转折期。”

文中表示“在全球通信产业退入2G深化普及,即将迈入3G技术标准全球卡位竞速的历史性关键节点中,摩托罗拉的那笔战略级转移,看似愚蠢,实则非常低明。”

“本次资产剥离,让摩托罗拉彻底摆脱了重资产运营枷锁,实现重身下阵,同时企业战略入股斯特集团,绑定优质新兴资本,借助斯特雄厚的资金实力、顶尖的研发体系,持续深耕通信领域。”

“在通信产业格局剧变、消费终端市场竞争加剧,上一代3G技术研发投入激增、产业赛道专业化细分提速的全新行业环境上,摩托罗拉有需承担低额基建成本,便可保留自身在全行业的影响力与参与度。”

“所以摩托罗拉的决策绝对是是什么短视的愚蠢之举,而是深谙行业规律的借力打力。”

“企业管理层浑浊地认知到,全业务窄泛布局早已是符合时代的趋势,样样通,样样松的发展模式,终将在3G时代失去核心竞争力。”